מניות דיבידנד כאפיק הכנסה פסיבי - האם כדאי?
לייצר הכנסה פסיבית משוק ההון - מניות דיבידנד
מי שעוקב אחרי הבלוג שלי יודע שאני מאמינה בפיזור ולכן אני בונה תיק השקעות שמניב לי הכנסות ממספר אפיקים שונים. לאחרונה התחלתי להתעמק בשוק ההון כאחד האפיקים המניבים שלי. שוק ההון מציע מספר רב של אופציות לייצר הכנסה ואני אשתף בתהליך שלי לבחון וללמוד את האפיקים הללו ולבחור מתוכם את מה שמתאים לי אישית. האפיק הראשון שניגשתי לבדוק היה מניות דיבידנד. למה מניות דיבידנד? – כי זה הכי פסיבי שיש. קונים מניה, מקבלים כסף קבוע לחשבון כל רבעון (לרב זה תשלום רבעוני אם כי יש גם חברות שמשלמות בתדירות אחרת). עם זאת, זה כמובן לא אידיאלי ויש גם חסרונות שצריך להבין.
אנא שימו לב – אין באמור כאן שום המלצה להשקיע בשוק ההון, במניות דיבידנד או בכלל. משתפת אך ורק מנסיוני האישי מתהליך הלמידה והמחקר שלי. אנא למדו היטב את הנושא או היעזרו בבעלי מקצוע לפני קבלת החלטות להשקיע.
הקדמה קצרה על שוק ההון
הפורמט המוכר והקלאסי של שוק המניות הוא קניה של מניה ואז מכירתה במחיר גבוה יותר במועד מאוחר יותר. ההפרש הוא הרווח שלנו. מניות נסחרות בבורסה ומחירן משתנה כל יום במהלך שעות המסחר בהתאם לביקוש והיצע הקיימים לאותה מניה. הפורמט הזה מאפשר לעשות רווחים גבוהים מאוד במידה ומניה עלתה משמעותית במחירה ממועד קנייתה ועד למכירתה. מנגד קיים גם סיכון מאוד גבוה כיוון שמניה יכולה גם לרדת ולגרום לנו להפסיד כסף רב. זאת הסיבה שרבים רואים בשוק ההון, במידה מסויימת של צדק, השקעה מסוכנת. נדרש ידע והבנה כדי לבחור את המניות הנכונות ולדעת לקנות ולמכור אותן בעיתוי הנכון. נדרש גם חוסר נפשי וסיבולת לסיכון כדי להתמודד עם התנודתיות. עם זאת, קניה ומכירה של מניות היא לא הפורמט היחיד להרוויח משוק ההון, מניות דיבידנד מציעות אופציה אחרת ששווה להבין.
מניות דיבידנד - איך זה עובד
מניות דיבידנד הן מניות רגילות לכל דבר שנסחרות בבורסה וערכן עולה ויורד בהתאם לביקושים, בדיוק כמו שהוסבר למעלה. אך הן נבדלות בדבר אחד – מלבד השינוי בערך המניה, הן מחלקות גם דיבידנד לבעלי המניות. כלומר, מסך הרווחים שהחברה מייצרת מפעילותה, היא מחלקת כסף למי שמחזיקים במניות החברה. לצורך הדוגמא – אם החברה הרוויחה 1000 ש"ח ויש לה 10 בעלי מניות אז היא תחלק 100 ש"ח לכל אחד. כמובן שברב המקרים החברה לא תחלק את כל הרווחים שלה כדיבידנד (מצב לא רצוי). חלק היא תשאיר כדי להשקיע בצמיחה של החברה וחלק היא תחלק. אז בדוגמא שנתתי, אם החברה מחלקת 50% מהרווחים שלה, היא בעצם תיתן לכל בעל מניות 50 ש"ח.
כלומר למי שמחזיק מניות דיבידנד תיאורטית יש שני אפיקים להרוויח ממנה –
- במידה וערך המניה יעלה והמניה תהיה שווה יותר
- דיבידנד שיקבל בכל מועד בו החברה מחלקת דיבידנדים.
במידה מסויימת יש דמיון בין מניות דיבידנד לבין דירה להשכרה. בשני המקרים אנחנו קונים "נכס" שמניב לנו "דמי שכירות" ויש פוטנציאל של רווח נוסף אם וכאשר נמכור את הנכס. כמו במקרה של דירה, גם במניות דיבידנד אנחנו קונים אותן כדי להנות מה"שכירות" ולכן אין התעסקות במחיר שלהן ופחות משנה לי ביום יום אם המחיר עלה או ירד.
תשואת דיבידנד - כמה כסף מקבלים ואיך מחשבים את התשואה
חברה מחלקת דיבידנד מתוך הרווחים שנוצרו מפעילותה העסקית. הדיבידנד הוא סכום מוגדר שהחברה החליטה לחלק עבור כל מניה. הסכום הזה נתון להחלטתה הבלעדית של החברה בהתאם לתוצאות העסקיות שלה והמדיניות שלה.
מנגד ישנו מחיר המניה של אותה חברה שנסחרת בבורסה. מחיר המניה נקבע על ידי כוחות ההיצע והביקוש של השוק. המחיר כאמור יכול להשתנות. לחברה אין החלטה או השפעה על מחיר המניה שלה.
תשואת דיבידנד היא סכום הדיבידנד פר מניה חלקי מחיר המניה. אם חברה מחלקת 50 ש"ח ומחיר המניה שלה ביום הקניה הוא 1000 ש"ח אז תשואת הדיבידנד שלנו היא 5%.
חשוב להבין – החברה מחלקת סכום ולא אחוזים!!! אחת הטעויות הכי שכיחות שנתקלתי בהן היא שאנשים חושבים שדיבידנד נקבע באחוזים וזה ממש לא המצב. חשוב מאוד להבין זאת כדי להבין איך באמת ניתן להרוויח מתיק מניות דיבידנדים. החברה מחליטה על הסכום שהיא מחלקת, מחיר השוק הוא שיקבע מה התשואה הנגזרת מהסכום הזה. ההבדל משמעותי כפי שיוסבר להלן.
אז איך באמת מרוויחים מדיבידנים לאורך זמן
כשהתחלתי להתעניין במניות דיבידנד וחיפשתי מידע על הנושא, אחד הדברים שחזרו הרבה פעמים היה שזה לא משתלם. אנשים כתבו שהתשואה נמוכה ולכן צריך להשקיע סכומים גבוהים כדי לקבל הכנסה פסיבית סבירה. ואכן רב מניות הדיבידנד מציגות תשואה לא מאוד גבוהה של לא יותר מ-3% לפני מס. לא נשמע להיט כך שבקריאה ראשונית החלטתי שזה אכן לא משתלם ועברתי לחפש אפיקי הכנסה פסיבית אחרים, רווחיים יותר. אבל אחר כך קראתי עוד קצת והבנתי מה שלא הבנתי קודם לכן. והנה הדבר הכי חשוב שצריך להבין לדעתי לגבי מניות דיבידנד – החברה לא מחלקת אחוז תשואה, היא מחלקת סכום שעליו היא החליטה! כלומר – אם חברה מחלקת 50 ש"ח ומחיר המניה שלה ביום הקניה הוא 1000 ש"ח אז תשואת הדיבידנד בפועל היא 5% אבל :
החברה לא מחלקת 5%, היא מחלקת 50 ש"ח. אם מחר מחיר המניה יקפוץ והיא תעלה פתאום 2000 ש"ח החברה עדיין תחלק 50 ש"ח שזה הדיבידנד שעליו החליטה והצהירה. אדם שיקנה את המניה כשהיא עולה 2000 ש"ח יקבל תשואה של 2.5% בלבד למרות שהחברה לא שינתה דבר בסכום שהיא מחלקת. ובאותו אופן, אם מחיר המניה צנח ל-500 ש"ח, אדם שרכש אותה עדיין יקבל בדיוק את אותם 50 ש"ח רק שעבורו התשואה תהיה 10%.
למה זה חשוב? כי תיק דיבידנדים טוב הוא משהו שצריך לבנות לאורך שנים. אם אני משקיעה היום 100,000 ש"ח במניות דיבידנד ומקבלת דיבידנד של 3000 ש"ח בשנה, אז נכון ליום הקניה התשואה שלי היא 3% בשנה.
אבל אם אותה חברה נוהגת להגדיל כל שנה את הדיבידנד שלה ב-10% אז כך ייראה התזרים שלי:
שנה 1 – 3000 ש"ח
שנה 2 – 3300 ש"ח
שנה 3 – 3630 ש"ח
שנה 4 – 3993 ש"ח
שנה 5 – 4392 ש"ח
שנה 6 – 4831 ש"ח
שנה 7 – 5315 ש"ח
שנה 8 – 5846 ש"ח
שנה 9 – 6430 ש"ח
שנה 10 – 7074 ש"ח
כלומר בעוד 10 שנים המניה הזו תניב לי כ-7000 ש"ח בשנה שהם 7% על הסכום שהשקעתי.
יכול להיות שבזמן הזה מחיר המניה השתנה והיום מחיר המניה הוא לא 100,000 ש"ח אלא 200,000. אז משקיע שייכנס היום יקבל את אותם 7000 ש"ח על השקעה של 200,000 ש"ח. אבל אני השקעתי רק 100K והתשואה שלי צמחה (ואם המניה גם הכפילה את עצמה, אז הרווחתי פעמיים).
מה שחשוב להבין שאלמנט הזמן חשוב בבניית תיק מניב מדיבידנדים. התשואה ביום הרכישה היא רק נקודת הפתיחה שלנו והיא יכולה להשתנות ולצמוח עם השנים.
קריטריונים חשובים בבחירת מניית דיבידנד
בחירת מניות דיבינד טובות היא נושא מורכב. יש הרבה קריטריונים שמומלץ לבחון. אם אתם שוקלים את הנושא, מומלץ להעמיק וללמוד איך לבחור נכון. אתייחס כאן למספר קריטריונים חשובים:
תשואה – במרדף אחרי תשואה הטעות הכי גדולה שאפשר לעשות כשנכנסים להשקעה בדיבידנדים הוא לבחור את זה שנותן את התשואה הכי גבוהה. למה? כי תשואה גבוהה יכולה להצביע על בעיה. למשל אם מחיר המניה צנח, תשואת הדיבידנד מייד תעלה (סכום הדיבידנד נשאר קבוע ואם מחלקים אותו במחיר מניה נמוך יותר, התשואה עולה). אם הדיבידנד גבוה צריך לוודא שאין בעיה אקוטית שתגרום למניית החברה לרדת כי אז ערך ה"נכס" שלנו צונח ומה שנרוויח מהדיבידנד נפסיד בירידת הערך.
עקביות חלוקת דיבידנד – דיבידנד אינו דבר קבוע וחברה יכולה להחליט אם לתת, כמה לתת, האם להגדיל, להקטין או אפילו להפסיק לגמרי לחלקו. אז לכאורה, אף אחד לא מבטיח לנו שהחברה תמשיך לחלק דיבידנד ושנוכל לסמוך על התזרים שיגיע באופן שוטף. עם זאת, יש חברות שמחלקות ואף מגדילות את הדיבידנדים שלהן באופן עקבי במשך שנים ואפשר להניח שימשיכו לעשות זאת אם לא יקרה משהו מהותי. יש אפילו סמלי סטטוס שמתלווים לעניין:
Dividend Aristocrat – הן מניות שמגדילות את הדיבידנד שלהן באופן עקבי מזה 25 שנה
Dividend Kings – הן מניות שמגדילות את הדיבידנד שלהן באופן עקבי מעל 50 שנה
המשמעות היא שסטטיסטית אפשר לבנות על כך שאם קונים מניית דיבידנד שנמנית על אחת הרשימות הללו, סביר שימשיכו לחלק ולהגדיל אותו גם בעתיד. יתירה מכך, לא רק הסטטיסטיקה עומדת לצידנו, זה סמל סטטוס. חברה מהרשימה שתפסיק לתת דיבידנד או תקטין אותו אפילו פעם אחת, תצא מהרשימה ויש לזה משמעויות רציניות שכן זה עשוי להצביע על בעיות בחברה ולגרום לבריחת משקיעים. כך שחברה כזו לרב תיתן עדיפות גדולה לחלוקת דיבידנד כדי לשמור על הסטטוס שלה.
צמיחת דיבידנד – כל המודל שהוסבר למעלה נשען על כך שהדיבידנד עולה וצומח משנה לשנה. שהרי אם הדיבידנד נשאר אותו דבר, אז התשואה שלנו לא תשתנה ומה שקיבלנו בתחילת הדרך, יישאר פחות או יותר אותו דבר. לכן אחד הקריטריונים שמומלץ לבדוק הוא אחוז הגידול בדיבידנד. סכום הדיבידנד נתון לשיקול דעת החברה והיא יכולה להגדיל וגם להקטין אותו. גם חברות שמחוייבות לגידול, לא מחוייבות לאחוז גידול מסויים. יש שיגדילו בחלקי אחוז ויש שיגדילו במספר דו ספרתי של אחוזים. ניתן לראות נתוני עבר וסטטיסטיקות שמהן ניתן להסיק מה החברה נוהגת לעשות ובהתאם לכך לבחור.
אחוז החלוקה מסך הרווחים – כדי שנמשיך לקבל דיבידנדים לאורך זמן חשוב לנו שהחברה תמשיך להתקיים ואף תצמח ורווחיה יגדלו. כדי שחברה תמשיך לצמוח היא חייבת להשקיע חלק מהרווחים שלה בחזרה בחברה. בפיתוח מוצרים נוספים, חידוש הטכנולוגיה וכלי עבודה, כ"א ועוד. חשוב לנו לראות שהחברה אמנם מחלקת דיבידנד אבל עדיין משאירה לעצמה מספיק כסף כדי להשקיע בצמיחה. לכן נבחן את האחוז שמחולק ונוודא שהוא כזה שיאפשר לחברה להמשיך לצמוח וגם לחלק דיבידנדים בעתיד.
מניות דיבידנד - יתרונות מול חסרונות
יתרונות
- פסיבי לגמרי. מרגע קניית המניה לא נדרשים לעשות דבר ובכל רבעון נכנס כסף לחשבון שלנו.
- יציבות – בדרך כלל החברות שמחלקות דיבידנדים הינן חברות יותר גדולות, ותיקות ויציבות שהסיכון בהשקעה בהן הוא נמוך יותר.
- צמיחה לאורך השנים – כפי שהוסבר, בהשקעה נכונה בדיבידנד שצומח לאורך שנים, ניתן להגיע לתשואות יפות. כמה יפות? בחישוב שעשיתי לאחת ממניות הדיבידנד שרכשתי ובהתחשב בקצב הצמיחה הממוצע שלה, היא צפויה להגיע בעוד כ-7 שנים לתשואה של מעל 10% ובעוד 10 שנים תגיע ל14% וכן הלאה.
חסרונות
- עקביות – אנו תלויים בהחלטת החברה לגבי חלוקת דיבידנד ומה יהיה הסכום. אפשר להקטין סיכון על ידי בחירה בחברה שמחלקת בעקביות אך עדיין אין התחייבות שנקבל ו/או שיצמח כפי שאנחנו מצפים.
- מחיר המניה – אמנם כמשקיעי דיבידנד לא נתעניין במחיר המניה והשינויים היומיומיים בו ולא נחפש להרוויח מעליית ערך כמו משקיעים "רגילים" בשוק ההון. עם זאת, נרצה להשקיע בחברה יציבה שאם וכאשר נרצה למכור, לא נפסיד את ההשקעה שלנו.
- חלוקה רבעונית – אמנם יש חברות שמחלקות דיבידנד כל חודש אך הרב מחלקות על בסיס רבעוני ואם אתם חיים מההכנסה הזו, יש להיערך בהתאם.
- מיסוי – נשלם מס רווחי הון על הדיבידנד המתקבל. אם הכוונה להשקיע בחזרה את הכסף, זה יכול להיות חסרון לעומת אפיקים אחרים.
מניות דיבידנד - כמה פרטים טכניים שצריך לדעת
אחרי שהחלטתם להשקיע באפיק הזה ובחרתם את המניה שלכם, מה עוד צריך לדעת?
איך עושים את זה? – כדי לקנות מניית דיבידנד אתם צריכים חשבון מסחר עצמאי. בקרוב אכתוב מאמר מסודר בנושא איך ואיפה אפשר. מוזמנים לעקוב אחרי הבלוג כדי לקבל עדכונים. ברגע שיש לכם חשבון, פשוט תקנו את המניה שלכם. טיפ קטן – אמנם כמשקיעי דיבידנד לא חשוב לנו המחיר, עם זאת ממליצה לא לקנות את המניה ממש בסמוך למועד הדיבידנד הקרוב שלה כי המחיר נוטה לקפוץ מעט לפני ולרדת מעט אחרי.
מתי לקנות? לכל חברה שמחלקת דיבידנד יש יום שנקרא EX-DATE. זהו היום האחרון שבו ניתן לקנות את המניה כדי להיות זכאים לדיבידנד הקרוב. תקנו יום אחרי, לא תהיו זכאים לדיבידנד הנוכחי ותתחילו לקבל רק מהמועד הבא.
מתי מקבלים? – רב החברות מחלקות רבעונית. יש חלק שחלקות חצי שנתי או שנתי וחלק שמחלקות כל חודש. אם חשוב לכם לייצר תזרים חודשי, תכננו זאת בהתאם למועדי החלוקה השונים של החברות.
מה צריך לעשות? כלום. ברגע שקניתם את המניה הכסף ייכנס אוטומטית לחשבון שלכם.
שורה תחתונה - שווה להשקיע בדיבידנדים?
התשובה כמו בכל דבר היא – תלוי. כל אחד ומה שמתאים לו. אין ספק שבשוק ההון אפשר להרוויח ממסחר או השקעה במניות שיניבו תשואות עצומות ולעומתן השקעה בדיבידנדים היא קצת יותר אפורה. עם זאת, אפשר להגיע לתשואות יפות לאורך השנים, הסיכון מעט נמוך יותר והכי חשוב זה לגמרי פסיבי!
אישית אני משקיעה גם במניות דיבידנד כדי להנות ממה שיש להן לתת וגם באפיקים אחרים בשוק ההון ומחוצה לו.
למדתי המון. תודה!
מאמר מעולה , אני די מתחבר למניות דיבידנד.
בעייני יש להם מקום של עד 40 אחוז מתיק המניות.
קראתי שקנית המניה ביום האקס לא מזכה בדיבידנט, רק מי שכבר מחזיק במניה בתחילת יום האקס זכאי לדיבידנט..
צריך לקנות את המניה עד יום האקס כדי להיות זכאים לדיבידנד. עקרונית, קניית דיבידנדים היא לטווח ארוך אז זה לא מאוד משנה, אם לא תהיי זכאית לדיבידנד הקרוב, תתחילי לקבל אותו מהחלוקה הבאה. מי שקונה רגע לפני יום האקס ומוכר רגע אחרי החלוקה, מלכתחילה לא מבין איך דיבידנדים עובדים.
היי דבורה ,
כפי שרשמתי הדיבידנד מחולק כל רבעון ואז בעצם אנחנו ממוסים במס רווחי הון,
האם לא יותר שווה להשקיע בקרנות איריות
שהרווחים שלהם מושקעים בשנית ולא מחלקות דיבידנד , ובגלל אפקט הריבית דריבית התיק יכול לצמוח יותר?
מקווה שרשמתי את זה נכון (:
זו שאלה של מטרות. אם המטרה שלך היא הגדלת הון אז הגיוני לא למשוך דיבידנדים ולבחור אפיק השקעה לפי פוטנציאל הצמיחה שלו. אם המטרה היא לייצר לעצמך תזרים חודשי, מעין משכורת מדיבידנדים למשל, אז מלכתחילה הכוונה היא למשוך את הדיבידנדים ולא להשקיע אותם מחדש. המטרה תמיד מכתיבה מה יותר נכון לעשות 🙂