מניות דיבידנד כאפיק הכנסה פסיבי - האם כדאי?
למי מתאימה השקעה במניות דיבידנד?
השקעה במניות דיבידנד מתאימה למשקיע שמחפש לייצר לעצמו הכנסה פאסיבית קבועה שנכנסת בזמנים ידועים ומתווספת לתזרים שלו. משקיע כזה יחפש תזרים כמטרה עיקרית שלו, ולא עליית ערך (אם כי כמובן שעליית ערך בנוסף לתזרים, תמיד תתקבל בברכה). לקריאה נוספת על איך משקיעים במניות דיבידנד הקליקו כאן. אז איזה אתגרים בעצם עומדים בפני המשקיע מוכוון התזרים שלנו? להלן 5 אתגרים שאני נתקלתי בהם עד כה כמשקיעה בדיבידנדים.
אנא שימו לב – אין באמור כאן שום המלצה להשקיע בשוק ההון, במניות דיבידנד או בכלל. משתפת אך ורק מנסיוני האישי מתהליך הלמידה והמחקר שלי. אנא למדו היטב את הנושא או היעזרו בבעלי מקצוע לפני קבלת החלטות להשקיע.
אתגר 1 - מחיר המניה יורד
מחיר המניה נקבע על ידי השוק ומושפע משלל גורמים. ביצועים פיננסיים, שינויים בשוק, שמועות כאלה ואחרות ועוד. כמשקיע דיבידנד אנחנו לא אמורים להסתכל על מחיר המניה ביום יום, זה לא מעניין אותנו. זה לא משפיע על סכום הדיבידנד שנקבל, שאותו קובעת החברה עצמה ולא השוק. כך שתיאורטית, אנחנו אמורים להיות אדישים לעניין. אבל – כבני אדם, התחושה הטבעית שלנו כשנראה שהמניה יורדת חזק, תהיה פאניקה ורצון למכור ולברוח לפני שנפסיד את כל הכסף. זו כמובן תהיה טעות גדולה. לפעמים צניחה במחיר המניה היא דווקא הזדמנות פז למשקיע דיבידנדים, הזדמנות לקנות במחיר מציאה ולקבל תשואה גבוהה יותר על ההשקעה שלנו. כדאי כמובן לבדוק מה הסיבה לצניחה במחיר המניה. אם נובע מבעיה פיננסית שמסכנת את יציבות החברה והמשך חלוקת הדיבידנד שלה, יכול להיות שכן נרצה לצאת ממנה. אבל בהרבה מקרים, ירידה היא דווקא זמן לקנות ולא למכור. כשאחת ממניות הדיבידנד שלי חוותה צניחה במחיר בגלל ארוע מסויים בשוק, ניצלתי את ההזדמנות לקנות עוד מניות ולהכפיל את האחזקות שלי במניה הזו. מאז המניה כבר תיקנה וחזרה למחיר גבוה יותר ואני בעצם שיפרתי את התשואה שלי ממנה כי קניתי בפחות כסף.
אתגר 2 - מחיר המניה עולה
מובן מאליו למה ירידה חדה בערך המניות שלנו מהווה בעיה. אבל מה קורה במידה והמניות דיבידנד שלנו דווקא מזנקות למעלה? לכאורה מדובר בדבר חיובי אבל בפועל זה מעמיד אותנו בדילמה ופיתוי לשנות את אופי ההשקעה שלנו. אנו רוכשים מניית דיבידנד כדי לייצר לעצמנו הכנסה פסיבית שתיכנס לחשבון שלנו בלי התעסקות מצידנו. עליית ערך המניה מציב בפנינו פיתוי, כי יכול להיות שהרווח הנקודתי שנוכל לעשות ממכירת המניה כרגע, יהיה שווה ערך לכמה וכמה דיבידנדים. כלומר כסף ביד עכשיו במקום תזרים שוטף עתידי. זה מפעיל לחץ פסיכולוגי לשנות כיוון ולממש רווחים במקום להמשיך לבנות ולייצר תיק מניב שעובד עבורנו באופן קבוע. ככל שעליית ערך המניה גבוה יותר כך הפיתוי למכור ולממש, גדול יותר. מאחר והשקעה בדיבידנדים היא השקעה לטווח ארוך, מכירה ומימוש רווחים כל פעם שיש כאלה, יפגע ביכולת שלנו לבנות תיק כזה.
כשמניית דיבידנד שהחזקתי עלתה בכ-10-12% הפיתוי למכור ולממש רווחים היה בהחלט גדול. הסכום ממכירה כזו היה שווה ערך למה שאקבל בכמה שנים של דיבידנדים. מצד שני, לו באמת היית משקיעה למטרה הזו, יש מניות שאולי היו עולות יותר. למצוא מניית דיבידנד טובה זה לא תמיד פשוט ויש בהחלט דילמה בין הרווח המיידי לבין המטרות ארוכות הטווח פה.
אתגר 3 - אלטרנטיבות טובות יותר בשוק ההון
רבים שמשקיעים בשוק ההון יגידו שכל היתרון בו הוא הסיכוי לתשואות מאוד גבוהות. מניות ערך או צמיחה או אפילו השקעה במדדים, יכולות להניב תשואות שנתיות יפות, דו ספרתיות אפילו. הרבה יותר גבוהות מהתשואה של מניית הדיבידנד. זאת כיוון שהחברות שמחלקות דיבידנדים הן לרב חברות יותר סולידיות, ותיקות ויציבות. לא כאלה שבהכרח יזנקו בעשרות אחוזים כמו שיכול לקרות בהשקעה במניות כאלה ואחרות לעיתים. אז אם בוחרים להשקיע בשוק ההון בהכרח תעמדו בדילמה הזו האם להשקיע במניות שיכולות לקפוץ גבוה (אבל גם להתרסק) או בחברות סולידיות יותר שמחלקות דיבידנד שאפשר לבנות עליו לשנים קדימה אבל לא בהכרח יזנקו בערכן. מה עדיף? כמו תמיד, תלוי במטרות. חוץ ממניות דיבידנד יש לי גם חלק מהתיק שמושקע במניות ערך וצמיחה. כבר יצא לי למכור מניה ברווחים יפים של עשרות אחוזים. אין ספק שמפתה להעדיף את אפיק ההשקעה הזה, כשהוא מצליח. העניין הוא שמניית דיבידנד תמשיך להניב לי הכנסה פסיבית לאורך זמן והשקעה אחרת יכולה לעלות אבל גם לרדת. אם אני רוצה להבטיח לעצמי תזרים חודשי שייכנס לי לחשבון, דיבידנדים יתנו לי יותר שקט נפשי ופסיביות (חברות יכולות לעיתים להוריד או להפסיק דיבידנדים אבל זה יותר נדיר ובגדול זו הכנסה יותר בטוחה).
אתגר 4 - תשואות לא מספיק אטרקטיביות
גם אם עברתם את המשוכה הקודמת והחלטתם להשקיע במניות דיבידנד כי אתם מחפשים תזרים לפני הכל, תגלו שהתשואות של מניות הדיבידנד לא תמיד אטרקטיביות. חלקן מחלקות דיבידנדים של 1-3% שאחרי מס של 25% לא משאיר הרבה בכיס שלכם. החוכמה בבניית תיק דיבידנדים היא כמובן חשיבה לטווח ארוך. ומניה עם תשואה נמוכה שמגדילה את הדיבידנד מדי שנה, תביא אתכם בסופו של דבר לתשואות יפות. אבל לא לכולם יש אורך נשימה או ראייה מספיק קדימה. אפשר למצוא כמובן גם תשואות גבוהות יותר, אך חשוב לוודא שלא רצים לקנות מניה רק לפי גובה הדיבידנד. יש כמה קריטריונים חשובים לבחירה כמו יציבות החברה, עקביות חלוקת הדיבידנד הסטוריה של הגדלת דיבידנדים ועוד. מוזמנים לקרוא על השקעה במניות דיבידנד כאן. יש מניות דיבידנד שרכשתי ונותנות תשואה שכרגע אינה גבוהה במיוחד. וייתכן שיכולתי למצוא אפיק השקעה שיניב לי יותר. אבל אותן מניות נוהגות להגדיל כל שנה את הדיבידנד שלהן כך שהצפי שלי הוא שתוך כמה שנים, התשואה שלי תהיה משמעותית יותר גבוהה.
אתגר 5 - בחירה לא קונבנציונלית
השקעה במניות דיבידנד אינה בחירה קונבנציונלית בישראל. למעשה ברב הקבוצות שעוסקות בהשקעות, הרב נוטים לזלזל ולטעון שזו השקעה לא טובה. וכששומעים הרבה אנשים טוענים משהו ככלל אצבע, יש נטיה ללכת עם העדר ולקבל את האמירה כעובדה. למה אנשים מתנגדים להשקעה כזו? בגלל כל הדברים שצויינו כאן. התשואות המיידיות שמקבלים יכולות להיראות נמוכות, השקעה במניות ערך או צמיחה יכולה לעשות רווח גדול יותר, מחיר המניה יכול לרדת ואז על הנייר מפסידים יותר ממה שהרווחנו מהדיבידנד. ובעיקר – כי רב האנשים מוכוונים למטרה של הגדלת הון ולא ליצירת הכנסה מיידית מהתיק שלהם. אז למה בכל זאת להשקיע בדיבידנדים? כי לפעמים זה מתאים למטרות האישיות שלכם, גם אם למישהו אחר זה לא מתאים. אם אתה משקיע מוכוון תזרים, שמעוניין לייצר לעצמו הכנסה פסיבית אמיתית שיכולה לגדול עם השנים ואולי על הדרך גם לחוות עליית ערך, אז למניות דיבידנד יש מה להציע ושווה לשקול.
מדוע את לא מפנה לדוגמאות של מניות או קרנות שמחלקות דיבידנט כמו שדבידעת עושה? אני מבינה מה שאת כותבת אבל לא מצליחה לבדוק דוגמאות תוך כדי קריאה.
אני לא ממליצה על מניות ספציפיות כי זה יהיה לא אחראי מצידי. כל אחד צריך לעשות בדיקות עצמאיות בטרם קבלת החלטת קניה. מנסה להסביר את הבסיס והעקרונות שלפיהם אני עובדת כדי שיהיו לך הכלים לקבל החלטות לבד 🙂