הלוואה ככלי לצמיחה כלכלית
אנא שימו לב – אין באמור כאן שום המלצה לקחת הלוואות או לבצע השקעות בנדל"ן, שוק ההון או בכלל. משתפת אך ורק מנסיוני האישי מתהליך הלמידה והמחקר שלי. אנא למדו היטב את הנושא או היעזרו בבעלי מקצוע לפני קבלת החלטות להשקיע.
החסם המנטלי - הלוואות זה רע?
אחת האמונות המגבילות שיש לאנשים רבים היא האמונה שהלוואות הן דבר רע. יצא לי לפגוש לא מעט אנשים שהשאיפה הפיננסית שלהם היא "לסגור משכנתא" ו"לא להיות חייבים כסף לאף אחד". להלוואות יש מוניטין רע, בעיני רבים הן מעין הוכחה להתנהלות פיננסית לא בריאה וכשלון. והאמת היא שיש הלוואות רעות שבאמת מעידות על התנהלות לא טובה. מינוס שנובע מרמת חיים גבוהה יותר ממה שמכניסים, הלוואות שלוקחים כדי לממן צריכה של משהו או מתוך סחרור של כיסוי חובות. כל אלה באמת הלוואות רעות שלא מקדמות אותנו.
אבל יש דרך אחרת להסתכל על הלוואות וזה כמנוף לצמיחה. כשימוש בכסף של אחרים כדי לקדם את עצמנו. וכשאנחנו משתמשים בהלוואות בצורה כזו, זה בהחלט יכול לשמש עבורנו כמקפצה לצמיחה פיננסית. למעשה גם אם תבחנו את האנשים העשירים ביותר בעולם, לרב הם לא מממנים בעצמם כל רעיון עסקי ומיזם שלהם, הם לוקחים הלוואות מבנקים ו/או מגייסים משקיעים והשימוש הזה בכסף של אחרים מאפשר להם לגדול עוד ועוד.
אז איך נבחר מקור מימון עבור השקעות שאנחנו שוקלים? ומה האופציות שעומדות לרשותנו?
עוד מידע על מינוף:
קריטריונים לבחינת הלוואה
יש הרבה קריטריונים לפיהן נבחן השקעה. לרב ההלוואה הנכונה תהיה תלויה באופי ההשקעה שאנחנו מתכננים ועבור סוגי השקעות שונים יתאימו סוגי הלוואות שונות. אלה הקריטריונים העיקריים שאני בוחנת:
- משך ההלוואה – לכמה זמן נדרש לכם הכסף. ככל שהכסף נדרש לכם לתקופות יותר ארוכות, כך קשה יותר למצוא גופים שיתנו הלוואה כזו וגם תנאי ההלוואה משתנים בהתאם לאורכה.
- ריבית – זו בעצם עלות הכסף, כמה תשלמו מעבר לסכום שקיבלתם. השאיפה היא לעלות כמה שיותר נמוכה במיוחד כשמדובר בהלוואות לצורך השקעה. נרצה שהריבית שנשלם תהיה נמוכה מספיק מהתשואה שנרוויח.
- אופי ההחזר – איך אנחנו נדרשים להחזיר את הכסף. כשהאופציות הנפוצות הן:
1. קרן + ריבית – משלמים כל חודש חלק מההלוואה פלוס הריבית. בסוף התקופה לא חייבים כלום.
2. רק ריבית – משלמים כל חודש רק את הריבית. בסוף התקופה מחזירים את כל סכום ההלוואה.
3. בלון מלא – לא משלמים כלום עד סוף התקופה ואז מחזירים בבת אחת את כל הקרן והריבית שהצטברה.
1. משכנתא
משכנתא היא אחת ההלוואות הזולות ביותר שניתן לקבל. הסיבה לכך היא כפולה. קודם כל כיוון שמדובר בהלוואה שניתן לקבל לתקופות ארוכות מאוד. משכנתא ניתן לעיתים לפרוס אפילו לשלושים שנה. וככל שפורסים את ההלוואה ליותר שנים, ההחזר החודשי שלנו קטן יותר. הסיבה השניה שזו הלוואה זולה היא שהסיכון של הבנק נמוך יחסית. בדרך כלל הגורם שמלווה לנו כסף מתמחר זאת בהתאם לסיכון שהוא לוקח. בלקיחת משכנתא הנכס מהווה ערבון ולכן אין לבנק חשש מאובדן הכסף שלו.
מה חשוב לדעת? מעצם הגדרתה, זוהי הלוואה שניתן לקבל רק לצורך רכישת דירה בארץ. אם תרצו למנף נכס שבבעלותכם לצורך השקעה אחרת, לא תקבלו את אותם תנאים מבחינת משך זמן וריביות כי זו תיחשב הלוואה לכל מטרה ולאו דווקא משכנתא.
בנוסף, כאשר לוקחים משכנתא כהלוואה לצורך רכישת דירה להשקעה, ולא למגורים השיקולים יהיו מעט אחרים. חשוב להבין קודם את מהות ההשקעה שלנו. מה מטרת ההשקעה? אם אנחנו קונים דירה למטרת אקזיט או למטרת החזקה לאורך זמן והשכרתה, ההלוואה שתתאים לנו תהיה שונה לגמרי. לאקזיט נוכל לקחת הלוואת בלון מלא או הלוואה שנשלם בה רק ריבית, גם גובה הריבית יהיה פחות קריטי לנו כיוון שאין כוונה להחזיק בנכס לאורך זמן. לעומת זאת בדירה שנרכשת לאורך זמן, ריבית גבוהה יכולה להצטבר לסכומים גבוהים לאורך השנים.
היתרונות – הלוואה להרבה שנים שמייצרת החזר חודשי נמוך, ריביות נמוכה לעומת האלטרנטיבות
חסרונות – רק לרכישת דירה, דורש הון עצמי יחסית גבוה כתנאי לקבלתה (הבנקים יתנו 70% לנכס ראשון ו-50% לשני ומעלה ואנחנו נדרשים להביא את השאר).
2. הלוואה מול קרן השתלמות נזילה או גמל להשקעה
לחלקנו הגדול יש קרנות השתלמות אליהן המעסיק או אנחנו עצמנו, אם אנו עצמאים, מפקידים כספים לאורך השנים. קרן השתלמות הופכת להיות נזילה שש שנים לאחר פתיחתה כך שמאותו רגע מדובר בכספים נזילים שאנו יכולים למשוך ולהשתמש בהם. קופת גמל להשקעה היא מכשיר השקעה שאף הוא נזיל וניתן לשימוש על ידינו. עם זאת, לחברות יש אינטרס שלא נמשוך את הכספים הנזילים שלנו ולכן הן מציעות לנו הלוואות מאוד זולות ומשתלמות. נכון להיום (מרץ 2022), ניתן לקבל הלוואות בשיעור של עד 80% מהכסף שיש לנו, בריביות של עד פריים מינוס חצי ולתקופות של עד 7 שנים. (התנאים הספציפיים משתנים מחברה לחברה, אך אלו התנאים המקסימליים שנתקלתי בהם נכון להיום) .
יתרונות: הלוואה זולה לטווח זמן בינוני של עד 7 שנים. אפשרות להחזיר רק ריבית או אפילו בלון מלא (אפשרות מעולה להשקעות שהתמורה בעדן היא רק בסוף חיי העסקה), אפשרות לסגור את ההלוואה בכל נקודת זמן בלי קנס.
חסרונות: מחייב אותנו להשאיר את הכספים במסלולים יותר סולידיים ומונע מאיתנו אפשרות לנייד את הכספים לחברה אחרת, סכום ההלוואה מוגבל בהתאם לסך הכספים שיש לנו בקופה.
3. הלוואות ממקומות עבודה
יש מקומות עבודה שמציעים לעובדים שלהם הטבות בצורת הלוואה נוחה וזולה. אם במקרה אתם עובדים במקום עבודה שמציעה אופציה כזו, שווה לבחון מה וכמה מציעים לכם. הלוואות כאלה יהיו לרב בתנאים טובים. בריבית נמוכה או אפילו בלי ריבית בכלל. המעסיק מנכה את החזר ההלוואה ישירות מהמשכורת כך שאין סיכון מבחינתו שלא תשלמו.
יתרונות: נגישות (ההלוואה זמינה לך מעצם היותך עובד בחברה) ותנאים טובים.
חסרונות: נחשב כהטבה מבחינת רשויות המס, מוגבל בסכום, מופיע בתלוש השכר כך שאם תרצו משכנתא למשל, הבנק יפחית את סכום ההלוואה בחישוב יכולת ההחזר שלכם.
4. הלוואות בפתיחת חשבון בנק
יש בנקים שמציעים הלוואות בתנאים מעולים למי שמעביר אליהם את החשבון שלו. המטרה של הבנק היא למשוך אליו לקוחות ודרישת הסף היא לרב העברת המשכורת לחשבון שפותחים אצלם. מפרסומים שנתקלתי בהם, חלק מהבנקים מציעים למי שעושה זאת, הלוואה ל-3 שנים ללא ריבית בכלל, אך סכומי ההלוואה כמובן מוגבלים (במודעה שראיתי למשל דובר על 30,000 ש"ח).
יתרונות: תנאים טובים, הלוואה ללא ריבית למשל 3 שנים למשל.
חסרונות: סכומים נמוכים, מחייב פתיחת וניהול חשבון בבנק הספציפי, לרב יהיו תנאי סף של גובה משכורת ו/או מספר פעולות מינימלי שנדרש כדי לקבל את ההטבה.
5. הלוואות מהבנק
לא חייבים לעבור בנק כדי לקבל הלוואה. כל בנק ישמח לתת לנו הלוואה. גם הבנק שאנחנו כבר נמצאים ולעיתים אפילו בנקים שאין לנו חשבון בהם, יסכימו לתת לנו הלוואה. לבנקים יש מגוון אופציות להלוואות בהתאם לסכום הנדרש, הצורך שלשמו נדרשת ההלוואה, דירוג האשראי שלנו ועוד שלל קריטריונים. תמצאו שהבנקים מציעים הלוואות כמעט לכל דבר – הלוואה לחופשה, לשיפוץ, לרכישת רכב, ללימודים ואפילו הלוואה כללית לכל מטרה. בהתאם להשקעה שאתם מתכננים, בדקו אם ואיזו הלוואה יכולה אולי להתאים לצרכיכם. לעיתים שיתוף של הבנק בפרטי תכנית ההשקעה שלכם שעבורה אתם מבקשים את הכסף, תעזור לכם לקבל הלוואה בתנאים נוחים. אם הבנק ישתכנע שהעסקה אכן טובה, הוא ישמח להעמיד לרשותכם כספים. רק חשוב לבדוק לפי הקריטריונים שהגדרנו קודם – משך ההלוואה, גובה ההחזר החודשי, הריבית (חשוב שיהיה מרווח מספיק גדול כדי שהעסקה שלנו תהיה רווחית) ואופי ההחזר.
יתרונות: נגישות. כל אחד יכול לבקש הלוואה מהבנק וסביר שיקבל.
חסרונות: הלוואות יקרות יותר מאופציות שהזכרנו קודם .
6. הלוואות מחברות הלוואות חברתיות
בשנים האחרונות קמו כמה וכמה חברות להלוואות חברתיות. מוזמנים לקרוא את המאמרים שלי בנושא הלוואות חברתיות כאפיק השקעה מניב עבורנו.
מהצד של הלווה, החברות האלה מציעות אלטרנטיבה לבנקים ומאפשרות לקבל הלוואות בנוסף או במקום הבנקים. למשל כשהוכנסה התקנה האוסרת על הבנקים למנף נכס קיים כדי לרכוש באמצעות הכסף נכס נוסף, חברות ההלוואות החברתיות נכנסנו לואקום שנוצר וכן מאפשרות לאנשים לקחת הלוואה מול הנכס שלהם.
יתרונות: מאפשרים הלוואות לאנשים ו/או לצרכים שהבנק לא מאפשר
חסרונות: ההלוואות יקרות יותר מאופציות אחרות שהזכרנו.
עוד מידע על הלוואות חברתיות:
7. הלוואות נוספות
לפעמים נראה שכולם רוצים לתת לנו הלוואות. חברות כרטיסי האשראי מציעות הלוואות, מועדוני לקוחות שונים מציעים לקוחות ואפילו רשתות השיווק התחילו להציע הלוואות. בעודי כותבת את המאמר הזה נתקלתי בפרסום של אחת מרשתות השיווק להלוואה של עד 180,000 בתנאי פריים + 1 ובמודעה אחרת רשת פארמים מציעה 120,000 ש"ח החל מפריים +1. איחדתי את כל אלה תחת סעיף אחד מהסיבה הפשוטה שמדובר לרב בהלוואות לא בהכרח זולות או משתלמות באופן מיוחד. הסכומים מוגבלים, טווחי הזמן יחסית קצרים והריביות, לא אידיאליות. לרב יש אותיות קטנות שמומלץ לחפש. החל מפריים +1 אומר שהסכום שתשלם בפועל עשוי להיות גבוה יותר, עד 180,000 ש"ח אומר שאתה עשוי לקבל פחות בפועל. תבדקו את האותיות הקטנות בהלוואות האלה. מה תנאי הסף שדורשים ממכם בתמורה להלוואה? האם התנאים המפתים מוצעים לחלק מהזמן ואז עולים משמעותית? כאמור, לרב אלה לא ההלוואות הכי טובות עבור משקיעים ודי נדיר שיהיה כדאי לקחת אותן למטרה השקעה ורווח.
עדיין, אם יש לכם עסקה מסויימת ומיציתם את כל האפשרויות היותר זולות, אפשר לשקול הלוואה כזו אך ורק בתנאי שהצפי לתשואה גבוה משמעותית מהעלות של הכסף.
יתרונות: נגישות. החברות רוצות להלוות לכם כסף כמעט יותר ממה שאתם רוצים לקחת.
חסרונות: הלוואות יקרות.
כמה מילות אזהרה לגבי הלוואות
המאמר הזה סוקר אופציות הלוואה למטרת מינוף והשקעה. עם זאת, אני ממש לא ממליצה לרוץ ולקחת הלוואות על ימין ועל שמאל. לפני שלוקחים הלוואה חשוב מאוד לזכור את הדברים הבאים:
- הלוואות צריך להחזיר. לא משנה מה קרה עם ההשקעה שביצעתם, בן אם הצליחה ובין אם כשלה, את ההלוואה תצטרכו להחזיר. אז אל תיקחו סיכונים שלא תוכלו לעמוד בהם.
- תשואה אף פעם לא מובטחת. כשאתם נכנסים להשקעה יש איזשהו צפי או ציפיה לתשואה מסויימת אך זכרו שזה אף פעם לא מובטח (ואם מישהו אומר שכן, תברחו ומהר).
- עלות הכסף יכולה להשתנות. כשאתם לוקחים הלוואה בריבית מסויימת זה לרב צמוד למשהו. למדד, לריבית הפריים וכו'. מה שאומר שלאורך חיי ההלוואה יכול להיות שינוי בהחזר החודשי שלכם. קחו בחישוב התייקרות אפשרית בהחזר.
- קחו מרווח מספיק גדול. ההפרש בין התשואה שאתם מצפים לקבל לבין עלות הכסף צריך להיות מספיק גדול כדי שיהיה שווה את הסיכון שאתם לוקחים וכדי ששינויים בתשואה או בעלות הכסף, לא יהפכו את העסקה לא כדאית.
- צריך לחשוב על התזרים. יכול להיות שהעסקה נהדרת וההלוואות בתנאים נהדרים אבל בסוף בשורה התחתונה אתם לא יכולים לעמוד בהחזרים מבחינה תזרימית. אל תמנפו את עצמכם מעבר ליכולת. זה מסוכן ועשוי להכניס אתכם לסחרור ולגרום נזק.
שורה תחתונה - הלוואות זה טוב או רע?
הלוואות הן כלי ואם תדעו להשתמש בהן נכון, הן יסייעו לכם לצמוח. לכן לסגור הלוואות לא צריכה להיות מטרה בפני עצמה. זה לגמרי תלוי בהלוואה עצמה ובמטרה שלשמה נלקחה. הלוואה למטרת צריכה או לכיסוי חובות, היא הלוואה שאינה מקדמת אותנו, הלוואה לצורך השקעה היא בעצם מינוף ושימוש בכסף של אחרים כמקפצה עבורנו. עם זאת, זה כלי שצריך להיות זהירים בשימוש בו. לא לקחת סיכונים גדולים מדי שלא תוכלו לעמוד בהם ולוודא שהמינוף מתאים למטרות שאתם מנסים להשיג.
שימו לב - אין באמור במאמר זה בכדי להמליץ או לא להמליץ על פעולה ספציפית. המאמר נועד רק לסקור את האפשרויות הקיימות ולהציג את דעתי. טרם ביצוע השקעה או רכישה כלשהי מומלץ לחקור לעומק ולבצע בדיקות באופן עצמאי או באמצעות גורמים מקצועיים
עוד מאמרים שיכולים לעניין אתכם:
ההבדל בין תזרים להכנסה והאתגר שזה מציב למי שחי מהכנסה פסיבית
מס עזבון אמריקאי – 7 דרכים להגן על ההשקעה שלנו
השוואת ניהול תיק מניות דיבידנד דרך ברוקר ישראל לעומת ברוקר זר
10 עקרונות צרכנות נבונה לשמירת תקציב מאוזן לקניות בסופר
8 אסטרטגיות השקעה בדיבידנדים – איך לבנות תיק שמתאים למטרות שלנו
